饲料基本盘稳固托底，天马科技周期承压下产业链盈利韧性凸显

7月14日新手配资，天马科技(603668)披露2026年半年度业绩预告，报告期内公司预计实现归属于上市公司股东的净利润1050万元到1550万元，行业周期底部仍实现盈利，核心得益于饲料主业提质增效及食品国内外布局多点发力，成为公司对冲鳗鱼产业波动的核心支柱。

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今年上半年鳗苗丰产叠加宏观、原料成本多重压力，活鳗价格长期低位，养殖板块盈利承压。但饲料业务走出独立行情，特种水产饲料收入同比上涨。公司持续拓宽市场渠道，优化产品与业务结构，同时搭建供应链金融服务平台，为养殖户、经销商提供配套金融支持，稳固特水饲料市场份额。

畜禽饲料板块发挥收入“压舱石”作用，经营保持平稳，两大饲料板块形成互补，加上食品板块的稳健经营，有效平滑鳗鱼周期带来的业绩波动。

此前，中国渔业协会鳗业工作委员会也提出稳市价、管控鳗苗产能等建议举措新手配资，叠加日本鳗鱼节带动出口需求回暖，鳗鱼价格有望企稳回升。依托饲料主业打底、全产业链协同优势，天马科技抗周期能力持续强化，有望随行业回暖迎来业绩修复。（CIS）

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